股市是不是一个马拉松

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股市是不是一个马拉松

文| 子岩


巴菲特旗下的控股公司伯克希尔 - 哈撒韦公司是一家典型的投资公司,可以说是世界上最不寻常的公司之一。凭借多年的投资累计收益率,在世界上10个世界500强之一,其股价代表了非凡的投资业绩,普通股已超过$ 300,000的近500十亿$市值。

2019年3月,福布斯全球亿万富豪榜,巴菲特的净资产净值下跌至$ 82.5十亿,但仍位列第十。3。

从1992年开始,我从来没有停止过关注巴菲特股票投资组合,希望能窥探其投资技巧和方法。坦率地说,收到多少。由于巴菲特的投资组合,而不是大起大落,不壮观,就像一杯温水,变化不大,保持在同一水平。这是巴菲特的过人之处。

2019第一季度,巴菲特的投资组合,一如既往,并没有采取多样化的投资策略,但更高度集中,只持有48家公司的股份,与其他资产管理公司和共同基金相比,经常拿着上百个企业的股票,巴菲特描述为高度集中。

苹果公司,美国银行,富国银行,可口可乐,美国运通,卡夫亨氏,U的。小号。合众银行,摩根大通,新的银行纽约梅隆是巴菲特最大的10家控股公司的投资组合,占了近60%的资产配置。由此我们可以看出,巴菲特的投资策略,分散累。事实上,一个能手在投资低性能相对分散和集中,主必须采取的优越回报浓度的优点。

此外,巴菲特组合的特征在于相对小的调整。每个季度,巴菲特的投资组合是商业信任投票非常小的变化。但此刻有必要做出明确的决定,清除人认为股票好。例如,巴菲特购买了入沃尔玛,但近年来沃尔玛的全部股份出售。诚然,沃尔玛是一个很好的业务,但我不知道是什么原因,巴菲特错过了最初的投资机会,他也深表遗憾。但没走多元化,但更侧重于加强的原则。

从行业角度来看,巴菲特的投资公司,其投资组合,40%以上集中在金融行业的绝对集中,金融控股公司是巴菲特的公司也并不为过,通过金融机构,包括信用评级举行,信用卡捆绑,投资银行,商业银行,券商等金融业紧密结合起来。他技高一筹老将集中投资银行业务,确定为美国金融寡头的一个永远是最赚钱的公司。

大家都知道,股市长期年均增长率为6%,7%,这就是著名的“西格尔常量”,也代表着越来越多的社会财富。从长远的角度来看,股市是不是一个马拉松,它不是几个股票或股票的组去从头比赛结束。股市是一场接力赛,不同的公司和行业的领导者在股市中各个时期,没有一个股票,一个企业,一个行业,一个国家,一个地区去从一开始就结束了,最后赢。投资者想找到领先的公司在不同的时期,股票,商品以优异的回报成为可能,这几乎是不可能做到的。因为,到目前为止,没有人做过。秘密巴菲特的投资就是放弃寻找在各个时期最好的股票,而是选择能够在股票,那么,长期持有的指骨的第一部分将保持稳定。

巴菲特的投资归结为很简单,第一,高度集中,体现在股票,其持股比例,行业方面的数量; 第二,中投公司拥有良好的现金流; 最后,企业有稳定的盈利表现。三,最后一个是最硬的。因为在今天的世界上,有太多的因素可以摧毁长期稳定的性能。

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